市场目光集中在内存芯片制造商美光科技即将发布的业绩报告上。与此同时，霍尔木兹海峡航运通道恢复迹象持续推动油价走低，美元升至七个月高位。

周三，美股盘初，道指涨0.04%，标普500指数涨0.1%，纳指涨0.02%。黄金股普跌，AngloGold Ashanti跌约6%，哈莫尼黄金跌约6%，泛美白银跌约4%。半导体股多数上涨，博通涨约1%，美光科技涨约1%，ARM涨约1%。

此前美伊临时和平协议达成后霍尔木兹海峡油轮通行迹象趋于明朗。美国总统特朗普周三在社交媒体炮轰石油公司未将原油价格跌幅传导至加油站零售价，并宣布已指示司法部立即展开调查。

美光科技周二股价重挫13%，但今年以来仍累计上涨逾250%。其今晚发布的业绩被多位策略师视为本轮财报季的收官之作——若前景展望不够乐观，纳斯达克期货或难以突破31,000点的关键阻力位，AI叙事的持续性亦将面临考验。

美股盘初，道指涨0.04%，标普500指数涨0.1%，纳指涨0.02%。黄金股普跌，AngloGold Ashanti跌约6%，哈莫尼黄金跌约6%，泛美白银跌约4%。半导体股多数上涨，博通涨约1%，美光科技涨约1%，ARM涨约1%。欧洲斯托克50指数开盘涨0.1%，德国DAX指数跌0.45%，英国富时100指数涨0.1%，法国CAC 40指数涨0.2%。

日经225指数收跌0.9%，报69174.97点。日本东证指数收跌0.7%，报3963.76点。韩国首尔综指收涨3.3%，报8471.02点。

美国10年期国债收益率变化不大，为4.49%德国10年期国债收益率下跌2个基点至2.90%，为3月18日以来最低水平。英国10年期国债收益率下降3个基点至4.72%，为4月8日以来最低水平。美元现货指数上涨0.1%，正迈向连续第三个交易日走高，美元触及七个月高位。欧元兑美元下跌0.4%至1.1338，创2025年5月以来最低水平。WTI原油日内跌幅达4%，报70.28美元/桶。布伦特原油跌近4%，报73.89美元/桶。现货黄金跌超3%，报3965.04美元/盎司。纽约金日内跌幅达4.0%，报3983.3美元/盎司。现货白银跌超5%，报58.31美元/盎司。纽约银跌近6%，报58.84美元/盎司。比特币上涨0.5%，报62,692.62美元半导体股普涨，美光财报将成关键风向标

美股盘初，道指涨0.04%，标普500指数涨0.1%，纳指涨0.02%。黄金股普跌，AngloGold Ashanti跌约6%，哈莫尼黄金跌约6%，泛美白银跌约4%。半导体股多数上涨，博通涨约1%，美光科技涨约1%，ARM涨约1%。

彭博Markets Live策略师Mark Cranfield指出，美光财报是本周美股的核心事件，"需要极为乐观的前景展望才能触发纳斯达克期货的大幅反弹"，并表示期货合约在31,000点附近屡屡受阻，令人联想到去年10月和今年1月的前期高点。

MBMG Group管理合伙人Paul Gambles在彭博电视上表示，"AI泡沫是迄今为止人类见过的最大股市泡沫——无论从规模、杠杆程度还是推动估值飙升的过度乐观情绪来看"，但他同时认为市场尚未真正"缴械投降"，"在真正见底之前，还有很长的路要走"。

尽管如此，全球股市仍有望以强劲表现收官上半年。MSCI全球指数自3月底以来累计上涨近13%，有望创2020年第四季度以来最佳季度表现。资深策略师Louis Navellier将美光财报定性为本轮"令人惊艳"财报季的"大结局"。

韩国市场上演逆转，杠杆ETF加剧波动

对于Kospi而言，周二的暴跌是其历史上最惨烈的单日跌势之一，投资者对芯片板块情绪的急剧逆转，触发了这一全球表现最佳股票市场中杠杆仓位的快速平仓。

周三，日经225指数收跌0.9%，报69174.97点。日本东证指数收跌0.7%，报3963.76点。韩国首尔综指收涨3.3%，报8471.02点。

Lombard Odier驻新加坡策略师Homin Lee表示，"杠杆产品资金外流等波动放大器，可能在周二加速运转并迅速耗尽，为韩国今日的反弹铺平了道路。同时，MSCI再度推迟对印度尼西亚股市的评估，称需要更多时间评估该国近期宣布的透明度改革措施是否奏效，印尼股市周三跌约1.6%。MSCI曾于今年1月警告，可能因可投资性问题将印尼降级至前沿市场。

霍尔木兹重开，油价续跌

布伦特原油8月期货周三亚洲时段跌0.91%，报每桶76.38美元；WTI原油8月期货跌0.94%，报每桶72.52美元。

国际海事组织（IMO）表示，在获得必要安全保障并核实安全航行条件后，滞留波斯湾的逾11,000名海员将开始经霍尔木兹海峡离开。IMO秘书长Arsenio Dominguez在声明中表示，相关行动将"与伊朗、阿曼及该地区所有其他沿海国家、美国及航运业紧密合作"开展。

DHL全球货运大中华区CEO Aditi Rasquinha在接受CNBC采访时表示，海峡封锁导致过境船只运输时间延长，航空货运能力亦受到冲击，供应链压力持续积累。她表示，"随着海峡重开，这些压力有望大幅缓解"，但同时指出供应链完全正常化仍需一定时间。

美国国债走强，美联储公信力获背书

股市下跌和油价走低被市场视为有助于缓解美联储加息压力，美国国债周三连续第二日走高。

两年期国债周二拍卖获得强劲需求，此前约一周，美联储主席Kevin Warsh在首次新闻发布会上的表态引发收益率大幅跳升，市场随之消化了更多紧缩预期以应对通胀上升。下一个重要数据节点为周四发布的个人消费支出数据。

Citadel Securities认为，Kevin Warsh降低通胀的承诺增强了美联储公信力，有助于支撑长期国债收益率并压缩期限溢价。该公司欧洲、中东及非洲地区固定收益销售主管Nohshad Shah表示，自上周美联储会议以来，美债市场的特征体现为长期收益率相对稳定，而对货币政策更为敏感的两年期收益率则波动较为显著，"一个极具公信力的美联储，对长端利率应该是利好的"。

彭博美元现货指数上涨0.1%，正迈向连续第三个交易日走高，美元触及七个月高位。黄金连续第二日下跌，受强势美元及科技股抛售引发投资者减持黄金以弥补其他资产亏损双重压制。

现货黄金日内下挫1%。

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